قانون فایفو FIFO، مخفف عبارت انگلیسی First in First out به معنای اولین ورودی و اولین خروجی است، این مفهوم یکی از موضوعات کلیدی در دنیای اقتصاد و بازارهای مالی از جمله بازار فارکس به حساب می‌آید. اگر قصد دارید درباره این مبحث کلیدی اطلاعات لازم و کافی داشته باشید، تا انتهای این مقاله با موضوع قانون فایفو در فارکس همراه باشید. موضوعاتی قرار است درباره‌ آن‌ها صحبت کنیم، به شرح زیر است:

• قانون فایفو چیست؟
• قانون فایفو در معاملات فارکس و نحوه عملکرد آن
• اهمیت اجرای قانون فایفو در بازار فارکس چیست؟
• هجینگ و ارتباط آن با قانون فایفو در فارکس
• عدم اجرای قانون فایفو باعث بروز چه مشکلاتی می‌شود؟
• معایب اجرای قانون فایفو چیست؟

قانون فایفو چیست؟

قانون فایفو FIFO مخفف عبارت انگلیسی First in First out به معنای اولین ورودی و اولین خروجی است، این قانون یکی از مفاهیم مهم در حوزه مالی و حسابداری محسوب می‌شود که در بخش‌های مختلف این حوزه نظیر اقتصاد و بازارهای مالی از جمله فارکس کاربرد زیادی دارد. این قانون به طور ویژه در سیستم‌های معاملاتی به کار گرفته می‌شود، به طوری که نحوه مدیریت و بسته شدن معاملات را تعیین و تنظیم می‌کند.

این قانون در حسابداری و مدیریت مالی، اصولی بسیار کلیدی است که می‌گوید اولین دارایی یا کالایی که وارد موجودی شده است، اولین دارایی خواهد بود که از موجودی نیز خارج می‌شود. به بیانی دیگر، ترتیب خروج دارایی یا کالاها باید بر اساس زمان ورود آن‌ها به موجودی تعیین و تنظیم گردد. این قانون در واقع یک شیوه مدیریت رایج در انبارها یا حسابداری شرکت‌ها است.

• بیشتر بخوانید: شاخص خرده فروشی در فارکس چیست؟
• بیشتر بخوانید: استاپ اوت 
• بیشتر بخوانید: وین ریت در فارکس
• بیشتر بخوانید: مارجین تریدینگ

قانون فایفو در معاملات فارکس و نحوه عملکرد آن

در بازار فارکس قانون فایفو FIFO، برای اردرها یا پوزیشن‌های معاملاتی به کار گرفته می‌شود. برای مثال زمانی که تریدر در یک جفت ارز نظیر EURUSD، چندین پوزیشن معاملاتی باز دارد، بر اساس فایفو ابتدا باید اولین پوزیشن معاملاتی که باز شده است، بسته شود. در حقیقت، اولین پوزیشن باید پیش از پوزیشن‌های دیگر بسته شود.

در بازار فارکس، بسیاری از بروکرها و پلتفرم‌های معاملاتی اجرای قانون فایفو را اجباری کرده‌اند. این قانون یه ویژه در کشور آمریکا بسیار ضرورت دارد و توسط دو نهاد اعم از کمیسیون معاملاتی آتی کالاهای ایالات متحده به اختصار CFTC و انجمن ملی معاملات آتی به اختصار NFA مورد تدوین و تنظیم قرار گرفته است. در سال 2009، نهاد CFTC با اعمال مقررات جدید، بروکرها و تریدرها را ملزم به رعایت قانون فایفو نمود.

در معاملات فارکس، این قانون بدین گونه عمل می‌کند:

اگر تریدر در یک جفت ارز نظیر EURUSD، دو یا چند پوزیشن معاملاتی باز داشته باشد، اولین پوزیشن معاملاتی باز شده، باید اولین پوزیشنی باشد که بسته می‌شود.

برای مثال، اگر تریدر در جفت ارز EURUSD ، سه پوزیشن خرید در زمان‌های مختلف به ترتیب 9:00، 10:00 و 11:00 باز کرده باشد، اگر بخواهد پوزیشن‌ها ببندد، باید بر اساس قانون فایفو اولین پوزیشن یعنی پوزیشنی که در ساعت 9:00 باز کرده است، ببندد. در واقع، این قانون فایفو است که او را ملزم به انجام این عمل می‌کند.

اگر بخواهیم مثال دقیقی بزنیم تا بهتر این قانون را درک کنید، به مثال زیر توجه کنید. تصور کنید که تریدر در جفت ارز EURUSD دارای سه پوزیشن معاملاتی خرید به شرح زیر است:

• پوزیشن اول: ا لات خرید در قیمت 1.2000
• پوزیشن دوم: 1 لات دیگر در قیمت 1.2050
• پوزیشن سوم: 2 لات در قیمت 1.2100

تصور کنید که تریدر قصد دارد، پوزیشن دوم یعنی 1 لات خرید در قیمت 1.2050 را بندد، بر اساس قانون فایفو تنها در صورتی مجاز خواهد بود که نخست خرید اول یعنی پوزیشن 1 لات در قیمت 1.2000 را بسته باشد.

اهمیت اجرای قانون فایفو در بازار فارکس چیست؟

قانون فایفو FIFO، در بازار فارکس بسیار اهمیت دارد، زیرا  اجرای این قانون نقش حیاتی در افزایش شفافیت و دیسیپلین معاملات دارد. این قانون در مدیریت پوزیشن‌های باز معاملاتی تاثیر می‌گذارد و به تبع آن بر استراتژی معاملاتی تریدر نیز موثر است. در ادامه به دو علت اصلی اهمیت اجرای قانون فایفو در فارکس می‌پردازیم:

1_ شفافیت معاملات و جلوگیری از دستکاری معاملات توسط تریدر

یکی از علت‌های اصلی اجرای قانون فایفو در فارکس، وجود شفافیت بیش‌تر در معاملات است. هنگامی که تریدر چندین پوزیشن باز معاملاتی در یک جفت ارز دارد، قانون فایفو تعیین می‌کند به ترتیب کدام پوزیشن بسته شود. این قانون به راحتی از دستکاری و بستن تصادفی یا دلخواه پوزیشن‌های باز معاملاتی توسط تریدر جلوگیری می‌کند. بر اساس این قانون، تریدر موظف است نخست پوزیشن اول را ببندد، بدین ترتیب تریدر دیگر نمی‌تواند با دستکاری معاملات از شرایط سواستفاده کند.

2_ کاهش ریسک‌های مربوط به نوسانات بازار

دومین دلیل کلیدی در رابطه با اهمیت اجرای این قانون، مدیریت ریسک بهینه‌تر است. پوزیشن‌هایی که برای بازه طولانی باز بمانند، طبیعتا بیش‌تر از نوسانات بازار تاثیر می‌پذیرند، در نتیجه این قانون به کمک تریدر می‌آید و با الزام او به بستن نخستین پوزیشن‌های باز شده، از به خطر افتادن پوزیشن‌هایی که به اصطلاح قدیمی‌تر هستند، جلوگیری می‌کند. درنتیجه این اقدام ریسک برآمده از ضرر بسیار کاهش یافته و از باز ماندن پوزیشن‌های معاملاتی پر ریسک جلوگیری می‌کند.

3_ ایجاد نظم در مدیریت معاملات

معامله‌گرانی که به طور همزمان باید چندین پوزیشن معاملاتی را مدیریت کنند یا چندین پوزیشن باز معاملاتی دارند، معمولا با چالش‌هایی مواجه هستند، به این ترتیب قانون فایفو کمک می‌کند تا تریدر در مدیریت معاملات خود نظم بیش‌تری داشته باشد. این قانون با از بین بردن سردرگمی و و اشتباهات احتمالی در خصوص بستن پوزیشن‌های معاملاتی باعث می‌شود تریدر در مدیریت حساب معاملاتی بهتر عمل کرده و نظم داشته باشد.

هجینگ و ارتباط آن با قانون فایفو در فارکس

هجینگ Hedging یکی از استراتژی‌های رایج در بازار فارکس است که ممکن است برخی اوقات در تضاد با اجرای قانون فایفو باشد. این استراتژی با هدف کاهش ریسک در فارکس کاربرد دارد و به این صورت است که تریدر دو پوزیشن متضاد یعنی یکی پوزیشن خرید و دیگری پوزیشن فروش در یک نماد معاملاتی باز می‌کند تا از نوسانات شدید بازار در امان باشد. در حقیقت، هجینگ به تریدر کمک می‌کند از حساب معاملاتی خود در برابر تغییرات غیر منتظره بازار محافظت کند. متاسفانه در برخی موارد این استراتژی متضاد با اجرای قانون فایفو است که در ادامه قصد داریم به برخی محدودیت‌ها در این خصوص اشاره کنیم.

اگر چه استراتژی هجینگ در بازار فارکس بسیار کاربردی است، اما قانون فایفو برای این استراتژی محدودیت‌هایی را ایجاد می‌کند. برای مثال، تریدر در یک نماد معاملاتی دارای دو پوزیشن معاملاتی متضاد است. اما بر اساس قانون فایفو زمانی‌که تریدر چندین پوزیشن باز از یک جفت ارز دارد، باید نخستین پوزیشن معاملاتی را ابتدا ببندد، حتی اگر پوزیشن دوم برای هجینگ باز شده باشد.

برای مثال، فرض کنید که تریدر در جفت ارز EURUSD، دارای چندین پوزیشن خرید در قیمت 1.2000 است، سپس با توجه به شرایط پیش آمده در بازار تصمیم گرفته یک پوزیشن فروش نیز برای همان جفت ارز به عنوان هجینگ باز کند. اگر تریدر تصمیم بگیرد پوزیشن فروش را که به دلیل هجینگ باز نموده، ببندد، بر اساس قانون فایفو ابتدا باید پوزیشن خرید را ببندد تا بتواند این پوزیشن فروش را نیز ببندد، بنابراین اجرای قانون فایفو در تضاد با استراتژی هجینگ خواهد بود و آن را مختل می‌کند. به این ترتیب انعطاف‌پذیری معامله‌گر نیز بسیار محدود می‌شود.

برای این‌که تریدر بتواند با  محدودیت‌های قانون هایفو در هجینگ کنار بیاید، راهکار‌های زیر پیشنهاد می‌شود:

1_ استفاده از حساب‌های معاملاتی جداگانه

یکی از راهکارها این است که تریدر برای استراتژی هجینگ یک حساب معاملاتی جداگانه داشته باشد تا بتواند بدون محدودیت‌های قانون فایفو به انجام معامله بپردازد

2_ یافتن بروکرهایی که قانون فایفو را اجرا نمی‌کنند

برخی بروکرها هستند که اعمال قانون فایفو را برای تریدر ملزم نمی‌کنند، از این رو، تریدر می‌تواند کارگزار یا بروکری بیابد که در آن اجرای این قانون ضروری نباشد تا بتواند از استراتژی‌های دیگری نظیر هجینگ نیز بهره ببرد

2_ استفاده از ابزارهای مشتقه

تریدرها می‌توانند برای اجرای استراتژی هجینگ، به جای انجام معاملات مستقیم در بازار فارکس، از ابزارهای مشتقه از قبیل معاملات اختیار Options و قراردادهای آتی Futures  بهره ببرند.

• بیشتر بخوانید: هج در فارکس
• بیشتر بخوانید: مزایای فارکس برای سرمایه‌گذاران 
• بیشتر بخوانید: ربات معامله‌گر فارکس
• بیشتر بخوانید: هاوکیش و داویش در فارکس به چه معنا است؟

معایب قانون فایفو FIFO چیست؟

معایب قانون فایفو به دلیل محدودیت‌هایی که برای حساب معاملاتی ایجاد می‌کند، می‌تواند بسیار زیاد باشد که در ادامه قصد داریم به برخی معایب مهم این قانون اشاره داشته باشیم:

1_ محدودیت در ایجاد و انتخاب استراتژی یا سیستم معاملاتی

به دلیل محدودیتی که قانون فایفو برای حساب معاملاتی ایجاد می‌کند، دست تریدر نیز در ایجاد یا انتخاب استراتژی معاملاتی ممکن است خیلی باز نباشد و تریدر بایستی استراتژی معاملاتی برای خود طراحی کند که در تضاد با این قانون نباشد.

2_ کاهش کارایی معاملات

برای برخی تریدرهای حرفه‌ای و با تجربه که معاملات خود را بر اساس نوسانات موجود بازار تنظیم می‌کنند و دارای استراتژی‌های پیچیده هستند، این قانون باعث کاهش کارایی معاملات خواهد شد.

3_ ایجاد پیچیدگی بیش‌تر

برای تریدرهایی که به طور همزمان تعداد بسیار زیادی پوزیشن‌های باز معاملاتی دارند، اجرای این قانون منجر به پیچیدگی بیش‌تر برای بستن پوزیشن‌ها و محاسبه سود و ضرر می‌گردد.

عدم اجرای قانون فایفو باعث بروز چه مشکلاتی می‌شود؟

در صورت اجرای قانون فایفو، مشکلات گوناگونی ممکن است متوجه تریدر شود، زیرا این قانون باعث نظم در معاملات و شفافیت در آن‌ها می‌گردد و اگر اجرا نشود می‌تواند باعث بروز مشکلاتی به شرح زیر شود:

• کاهش شفافیت در انجام معاملات
• امکان سو استفاده از بازار از سوی تریدر
• افزایش ریسک به ویژه در زمان نوسانات
• عدم مدیریت درست و بهینه حساب معاملاتی
• کاهش اعتماد به بازار
• اختلال در تحلیل و استراتژی‌های معاملاتی

کلام آخر

قانون فایفو FIFO در فارکس بسیار در مدیریت معاملات اهمیت دارد و تریدرها را ملزم به بستن پوزیشن‌های قدیمی قبل از بستن پوزیشن‌های جدید می‌کند. اگر چه اجرای این قانون مزیت‌هایی نظیر افزایش نظم و کاهش ریسک با خود به همراه دارد، اما ضروری بودن اجرای آن محدودیت‌هایی را برای تریدر ایجاد می‌کند. در نتیجه تریدر باید در طراحی و انتخاب استراتژی معاملاتی خود گزینشی عمل کند تا با این قانون در تضاد نباشد.

• منبع: www.babypips.com