یکی از بزرگ‌ترین و پیچیده‌ترین بازارهای مالی در دنیا، بازار فارکس است که از عوامل گوناگونی نظیر سیاست‌های پولی و اقتصادی بانک‌های مرکزی تاثیر می‌پذیرد. در این میان، هاوکیش Hawkish و داویش Dovish دو اصطلاح بسیار کلیدی هستند که برای شرح سیاست‌های پولی این نهادها بسیار معمول هستند. تریدرها در بازار فارکس با درک و داشتن دانش درباره این دو مفهوم می‌توانند، تصمیمات معاملاتی بهتری در بازار اتخاذ نمایند. موضوعاتی که در این مقاله مورد برسی قرار می‌گیرند، به شرح زیر است:
- هاوکیش Hawkish چیست و چه ویژگی‌هایی دارد؟
- داویش Dovish چیست و چه ویژگی‌هایی دارد؟
- تفاوت میان سیاست پولی هاوکیش و داویش
- نحوه معامله در بازار هاوکیش و داویش
هاوکیش Hawkish چیست و چه ویژگی‌هایی دارد؟
کلمه هاوکیش Hawkish برگرفته از واژه hawk به معنای شاهین است. در دنیای بازارهای مالی از جمله بازار فارکس، زمانی که سیاست‌گذاران و بانک‌های مرکزی، این سیاست پولی را در پیش می‌گیرند، به این معنا است که آن‌ها برای کنترل وضعیت اقتصادی و تورم مواضع سختگیرانه‌ای را دارند. ویژگی‌های این سیاست پولی به شرح زیر است:
1_ افزایش نرخ بهره
در سیاست پولی هاوکیش، بانک مرکزی تلاش می‌کند با افزایش نرخ بهره، از افزایش بی رویه تورم جلوگیری کند. (تاثیر نرخ بهره در فارکس چگونه است؟)
2_ کاهش عرضه پول
در سیاست پولی هاوکیش، بانک مرکزی اقدام دیگری که انجام می‌دهد، کاهش عرضه پول است تا بدین ترتیب بتواند از جریان پولی اضافی در اقتصاد جلوگیری کند.
3_ کنترل تورم
بانک‌های مرکزی بزرگ در سراسر دنیا تلاش می‌کنند با پایین نگه‌داشتن میزان تورم مانع از افزایش بی رویه قیمت‌ها شوند.
4_ افزایش ارزش ارز مورد نظر
بانک مرکزی در هز کشور سعی بر آن دارد با دو اهرم اعم از افزایش نرخ بهره و کاهش عرضه پول، ارزش ارز مورد نظر را افزایش دهد. در حقیقت، این امر نتیجه افزایش تقاضا برای ارز مورد نظر است.
همان‌طور که در مقدمه نیز اشاره شد، سیاست‌های پولی تاثیر مستقیم بر بازار فارکس دارند. برای مثال در سیاست پولی هاوکیش، با افزایش نرخ بهره و افزایش ارزش ارز مورد نظر، بسیاری از سرمایه‌گذاران به ویژه سرمایه‌گذاران خارجی به سوی این ارز جذب می‌شوند. نتیجه این اقدام نیز به افزایش ارزش ارز مورد نظر در مقابل سایر ارزها می‌انجامد. این امر به تریدرهای بازارهای مالی از جمله بازار فارکس کمک می‌کند تا بتوانند به واسطه نشانه‌های سیاست پولی هاوکیش، روندهای احتمالی در بازار را مورد پیش‌بینی قرار دهند.
- بیشتر بخوانید: شاخص قیمت مصرف‌کننده چیست؟
- بیشتر بخوانید: فدرال رزرو و تاثیر در کنترل تورم
داویش Dovish چیست و چه ویژگی‌هایی دارد؟
کلمه داویش Dovish نیز برگرفته از کلمه انگلیسی داو DOVE به معنای کبوتر است. سیاست پولی Dovish بیانگر وضعیتی است که در آن سیاست‌گذاران و بانک‌های مرکزی با اتخاذ مواضع نرم‌تر و به مراتب کم‌تر سخگیرانه‌تر در پی آن هستند تا رشد اقتصادی را تحریک کرده و فشارهای تورمی را کاهش دهند. ویژگی‌های این سیاست پولی به شرح زیر است:
1_ کاهش نرخ بهره
در سیاست پولی داویش، ممکن است بانک مرکزی نرخ بهره را کاهش دهد تا بدین وسیله هزینه گرفتن قرض را پایین بیاورد. به این ترتیب کسب و کارها و اشخاص می‌توانند برای توسعه کسب و کار خود با هزینه کم‌تری وام بگیرند.
2_ افزایش عرضه پول
در سیاست پولی داویش، بانک مرکزی سعی بر آن دارد که عرضه پول را افزایش دهد تا به این ترتیب نقدینگی بیش‌تری را وارد جریان اقتصاد کند.
3_ تحریک رشد اقتصادی
هدف اصلی تمامی بانک‌های مرکزی از اعمال سیاست پولی دوایش آن است که رشد اقتصادی را تحریک کنند حتی اگر در پیش گرفتن این سیاست پولی به تورم بیانجامد.
4_ کاهش ارزش ارز مورد نظر
کاهش نرخ بهره و افزایش عرضه پول باعث کاهش ارزش ارز مورد نظر می‌شوند. این امر موجب می‌شود که سرمایه‌گذاران برای کسب سود بیشتر این ارز را کنار گذاشته و ارز دیگری را برای سرمایه‌گذاری و کسب سود انتخاب کنند.
ار آنجایی که اعمال سیاست‌های داویش به کاهش ارزش ارز مورد نظر می‌انجامد، زیرا با کاهش نرخ بهره، سود یا بازدهی حاصل از سرمایه‌گذاری در ارز مورد نظر کاهش می‌یابد، در نتیجه این امر سرمایه‌گذاران برای کسب سود بیشتر سرمایه‌های خود را به ارز دیگری که قوی‌تر است، منتقل می‌کنند. بنابراین، با اعمال سیاست پولی داویش، ارزش ارز مورد نظر کاهش می‌یابد.
تفاوت میان سیاست پولی هاوکیش و داویش
در این بخش قصد داریم به برخی تفاوت‌های اصلی و مهم میان این دو بپردازیم. در برابر نرخ بهره، سیاست پولی هاوکیش افزایش نرخ بهره را اعمال می‌کند، در حالی‌که سیاست پولی داویش، کاهش نرخ بهره را برای تحریک رشد اقتصادی در پیش می‌گیرد.
در مورد ارزش ارز، هاوکیش منجر به تقویت ارزش ارز می‌گردد، زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال کسب سود بیشتر در ارزهایی هستند که نرخ بهره بالاتری دارند. برعکس، داویش به کاهش ارزش ارز می‌انجامد، زیرا نرخ بهره پایین‌تر منجر می‌شود سرمایه‌گذاران سرمایه‌های خود را به ارز دیگری که ارزش بیش‌تری دارد، منتقل کنند.
در برابر تورم، سیاست پولی هاوکیش در پی آن است که تورم را کاهش دهد و کنترل کند که در پی این وضعیت، بانک‌های مرکزی نگران از دست رفتن قدرت خرید مردم و افزایش بی رویه قیمت‌ها هستند. برعکس، در سیاست پولی داویش، مسئله تورم اهمیت کم‌تری پیدا می‌کند، زیرا بانک مرکزی می‌کوشد با کاهش هزینه قرض پول و به تبع آن افزایش نقدینگی، رشد اقتصادی را تحریک نماید.
هدف سیاست پولی هاوکیش، مهار تورم و حفظ ثبات اقتصادی در بازه زمانی طولانی مدت است، در حالی‌که در سیاست داویش، هدف بیشتر بر روی تحریک رشد اقتصادی و کاهش میزان بیکاری متمرکز است.
- بیشتر بخوانید: بازیگران بازار فارکس کدامند؟
- بیشتر بخوانید: ساعت باز شدن بازار فارکس به وقت ایران
- بیشتر بخوانید: مارجین تریدینگ چیست؟
نحوه معامله در بازار هاوکیش و داویش
اگر قصد دارید با توجه به سیاست پولی هاوکیش و داویش وارد معامله خرید و فروش در بازار فارکس شوید، باید با نحوه معامله آشنایی داشته باشید. در این قسمت قصد داریم به استراتژی معاملاتی در هر یک از بازارها اعم از هاوکیش و داویش بپردازیم.
نحوه معامله در بازار هاوکیش و استراتژی‌های معاملاتی در این بازار
در صورتی‌که پیش‌بینی کنید که بانک مرکزی قصد دارد سیاست هاوکیش در پیش بگیرد، یکی از استراتژی‌های معاملاتی این است که تریدر ارز آن کشور را خریداری کند. تریدرها باید همواره به سخنرانی و جلسات مربوط به بانک مرکزی توجه داشته باشند و در صورت افزایش نرخ بهره، بیشتر بر روی خریداری آن ارز تمرکز کنند.
برای مثال، اگر بانک مرکزی آمریکا اعلام کند، قصد افزایش نرخ بهره را دارد، تریدرها می‌توانند ارز دلار را در برابر ارزهای دیگری چون ین ژاپن و یورو خریداری کنند.
فروش ارزهای مربوط به بازار داویش، یکی دیگر از استراتژی های معاملاتی است. برای مثال فرض کنید که بانک مرکزی یک کشوری، سیاست پولی داویش در پیش می‌گیرد و این موضوع باعث تضعیف ارز آن کشور می‌گردد. در این صورت تریدر می‌تواند وارد پوزیشن معاملاتی فروش در برابر ارز کشورهایی شود که سیاست‌های هاوکیش دارند.
برای مثال، اگر بانک مرکزی اروپا، سیاست پولی داویش در پیش بگیرد و بانک مرکزی آمریکا سیاست پولی هاوکیش را اعمال کند، امکان این‌که یورو در برابر ارز دلار ارزش خود را از دست بدهد، وجود دارد. در این حالت، تریدرها می‌توانند دلار آمریکا را خریداری کنند و ارز یورو را بفروشند.
نحوه معامله در بازار داویش و استراتژی‌های معاملاتی در این بازار
فروش ارز بانک مرکزی که سیاست پولی داویش در پیش گرفته است، یکی از استراتژی‌های معاملاتی است. زیرا بانک مرکزی نرخ بهره را کاهش می‌دهد و به طور کلی با سیاستی که اعمال می‌کند، ارزش ارز آن کشور کاهش می‌یابد. بنابراین، بهترین پلن برای این وضعیت، فروش ارز است.
برای مثال، اگر بانک مرکزی ژاپن، سیاست داویش را برای کنترل وضعیت اقتصادی اعمال کند، تریدرها در بازار فارکس پیش‌بینی می‌کنند که ارزش ارز ین کاهش بیاد، بنابراین اقدام به خریداری جفت ارز USDJPY می‌کنند.
خرید ارزهای کشورهایی که بانک مرکزی آن‌ها سیاست پولی هاوکیش دارند، نیز یکی دیگر از استراتژی‌های معاملاتی در هنگام سیاست پولی داویش است. به این ترتیب، تریدرها اقدام به خریداری ارز کشورهایی می‌کنند که سیاست هاوکیش دارند. البته این نوع استراتژی به معامله کری ترید Carry trade نیز معروف است، زیرا معامله‌گران از تفاوت نرخ بهره میان دو ارز سود کسب می‌کنند.
برای مثال، در صورتی‌که بانک مرکزی استرالیا برای کنترل وضعیت اقتصادی این کشور، نرخ بهره بالایی داشته باشد اما، بانک مرکزی آمریکا سیاست پولی داویش داشته باشد، تریدرها دلار استرالیا را خریداری کرده و دلار آمریکا را مورد فروش قرار می‌دهند.
البته برای معامله در هر بازاری، تریدر باید علاوه بر سیاست پولی بانک مرکزی به عوامل دیگری نظیر داده و اخبار مهم اقتصادی اعم از نرخ بیکاری و تولید ناخالص داخلی GDP توجه داشته باشد. برای مثال، اگر این داده‌های مهم اقتصادی نشان‌دهنده ضعف در اقتصاد باشند، احتمال این‌که بانک مرکری سیاست داویش را دنبال کند، بسیار زیاد است.
مثالی از بازار هاوکیش
پس از شیوع ویروس کرونا، تورم در آمریکا به بالاترین میزان خود رسید. در این وضعیت بانک مرکزی آمریکا برای مقابله با تورم دست به کار شد و سیاست پولی هاوکیش شدیدی را دنبال نمود، به این صورت که در سال 20222 و 2023 به طور مکرر شاهد افزایش نرخ بهره در این کشور بودیم.
در پی این اقدام یعنی اعمال سیاست انقباضی، ارز دلار در برابر ارزهای دیگر چون ین ژاپن و پوند انگلیس بسیار تقویت شد. این وضعیت معامله‌گران و تریدرها را به خریداری ارز دلار تشویق می‌نمود. به این ترتیب تریدرها در جفت رزهایی نظیر USDJPY اقدام به خریداری این جفت ارز کرده و در سایر جفت ارزها که ارز دلار، ارز متقابل محسوب میشد مانند GBPUSD بر روی پوزیشن معاملاتی فروش بسیار تمرکز کردند.
کلام آخر
برای این‌که در بازار فارکس بر اساس دو سیاست پولی هاوکیش و داویش به معامله بپردازید، باید به تحلیل و بررسی دقیق سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی و همچنین ارزیابی و تحلیل داده‌های مهم اقتصادی بپردازیدو بازار هاوکیش، ارزش ارز را افزایش می‌دهد، برعکس بازار داویش به کاهش ارزش ارز می‌انجامد.
- منبع: www.signalskyline.com
